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　　從飛機到輪船，從教育設施到醫(yī)療設備，看似有點陌生的金融租賃其實一直以這樣的方式融入消費者的生活。在監(jiān)管層放開金融租賃公司八年后，這一行業(yè)終于獲得國家指導。國務院辦公廳日前印發(fā)《關于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），成為金融租賃行業(yè)最高級別的文件。雖然監(jiān)管層對于金融租賃業(yè)未來的發(fā)展方向給予了規(guī)劃，但經(jīng)驗不足、融資渠道狹窄、中長期負債比例較低等問題依然成為困擾。

　　

　　金融租賃資產較2007年增62倍

　　

　　金融租賃究竟是什么？單從字面意義看這一行業(yè)對于普通老百姓(603883,股吧)來說異常陌生，其實金融租賃行業(yè)在國內已經(jīng)存在了八年之久。而在國外，金融租賃已經(jīng)滲透到生活的方方面面，比如其機械化的農業(yè)生產工具大部分都是通過租賃設備完成。銀監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月末，金融租賃行業(yè)資產總額達到1.45萬億元，較年初增長了13.4%，比2007年底增長了62倍，占整個租賃市場的60%以上。

　　

　　未來金融租賃市場將有多大？華泰證券(601688,股吧)測算，未來五年我國租賃業(yè)務規(guī)模將達到10萬億元，市場潛力巨大，而金融租賃占比巨大。

　　

　　為何業(yè)內如此看好這一市場？金融租賃是為具有一定生產技術和管理經(jīng)驗但生產資料不足的企業(yè)和個人提供融資融物服務的金融機構。通過設備租賃，可以直接降低企業(yè)資產負債率；通過實物轉租，可以直接促進產能轉移、企業(yè)重組和生產資料更新?lián)Q代升級；通過回購返租，可以直接提高資金使用效率。

　　

　　銀監(jiān)會非銀部副主任毛宛苑形容道，“融資租賃公司是一般工商企業(yè)，金融租賃公司是金融機構。打個簡單比方，融資租賃公司與金融租賃公司的區(qū)別，類似于小額貸款公司和商業(yè)銀行的區(qū)別”。

　　

　　而在工銀租賃總裁叢林看來，金融租賃融資融物具有直接服務實體經(jīng)濟的特點，且金融租賃在企業(yè)的資產負債表中屬于長期應付款，可以幫助企業(yè)從“重資產”向“輕資產”轉型。因此，金融租賃提供的是傳統(tǒng)信貸產品提供不了的金融服務，對當前我國金融體系是一種重要補充。

　　

　　哈銀金融租賃有限公司總裁李理(博客,微博)認為，金融租賃業(yè)在2007年經(jīng)歷了第一次分水嶺，2007年到現(xiàn)在，行業(yè)的發(fā)展超過以前20年。這次的指導意見將是第二個分水嶺，它是一個行業(yè)綱領性文件，明確了金融租賃業(yè)的發(fā)展路徑、定位，并提供政策保障。目前國內農業(yè)機械的生產產值不到3000億元，而通過租賃方式發(fā)生的業(yè)務不到200億元，空間非常巨大?！吨笇б庖姟仿涞匾院?，單是農業(yè)機械領域在短時間內會有一個很大幅度的增長。

　　

　　同時，南開大學中國金融租賃研究中心主任劉瀾飚指出，由于高端裝備制造設備占用資金巨大，通常要幾千萬甚至數(shù)億元，國內設備制造商和國外采購商資金占用負擔較重的情況經(jīng)常會出現(xiàn)，這也為國內租賃業(yè)的發(fā)展提供了戰(zhàn)略機遇。金融租賃可以緩解租賃雙方資金壓力，對高端裝備在“一帶一路”等戰(zhàn)略實施過程中“走出去”能發(fā)揮較大作用。

　　

　　中長期負債比例有待增加

　　

　　其實，說起金融租賃，要追溯至2007年，經(jīng)國務院批準，銀監(jiān)會啟動商業(yè)銀行設立金融租賃公司試點工作。截至2015年6月末，全國共有39家金融租賃公司，主要是“銀行系”，共有23家，占比為59%?？毓晒蓶|為資產管理公司有4家，其他類型的有12家。雖然《指導意見》出爐，但是不少細則方面的問題還未落實。叢林直言，之所以金融租賃行業(yè)認知度一直較低，主要是制約金融租賃業(yè)發(fā)展的監(jiān)管、法律、稅務、會計等方面問題不斷凸顯。

　　

　　雖然金融租賃公司屬于金融機構，但其仍然面臨著融資難、融資風險權重高等問題。據(jù)了解，金融租賃公司的資金來源主要是銀行貸款、資金拆借、發(fā)行金融債等，但資金來源渠道依舊有限。

　　

　　叢林認為，目前金融租賃公司的負債面臨兩大問題需要突破。一是使中長期的負債更加多元化和穩(wěn)定。因為目前的負債主要以短期為主，特別是一些中小公司容易造成流動性的緊張。

　　

　　“金融租賃公司現(xiàn)在主要以短期負債為主，以金融屬性錯配資金來降低成本，但如果市場出現(xiàn)波動容易出問題，所以需要增加中長期負債比例；此外金融租賃公司的融資成本比銀行高，如此一來可能會影響企業(yè)支持實體經(jīng)濟的積極性。”叢林在接受采訪時直言。

　　

　　第二個問題，“商業(yè)銀行對金融租賃公司的借款，風險權重是100%，與一般工商企業(yè)是一樣的”。為此，他建議降低商業(yè)銀行給金融租賃公司貸款的風險權重，以更好地降低金融租賃公司的融資成本。

　　

　　交銀租賃董事長陳敏在接受采訪時表示，“目前我們的資金來源主要是銀行間市場拆借。負債結構還需要繼續(xù)優(yōu)化，方便我們未來有更多負債選擇。而監(jiān)管層則希望我們通過更多市場化工具來補充資金，我們很快將發(fā)行40億元的金融債”。

　　

　　而毛宛苑表示，此次《指導意見》中指出鼓勵金融租賃公司設立境外子公司也是獲取資金的渠道之一，希望引入更多的境外資金。同時引入保險資金、發(fā)行資產證券化產品，甚至是進行資產流轉盤活存量資金等，都是未來的資金來源。

　　

　　行業(yè)未來將不斷垂直細分化

　　

　　在叢林看來，《指導意見》對當前制約金融租賃業(yè)發(fā)展的諸多問題進行了明確，如長期穩(wěn)定的資金來源問題、外匯管理、特定行業(yè)優(yōu)惠政策適用問題、行業(yè)法律法規(guī)完善問題、租賃物二手流通市場建設等，全面破除障礙，調動了金融租賃公司發(fā)展的積極性。

　　

　　《指導意見》中也指出，“允許符合條件的金融租賃公司上市和發(fā)行優(yōu)先股、次級債，豐富金融租賃公司資本補充渠道。允許符合條件的金融租賃公司通過發(fā)行債券和資產證券化等方式多渠道籌措資金”。

　　

　　去年銀監(jiān)會逐步放開金融租賃公司設立門檻，金融租賃公司的設立開始提速，但是民間資本一直未進入這一領域。有市場消息表示，目前已有金融租賃公司提出了上市意向，也得到了監(jiān)管部門的支持，但具體為哪家目前尚不明晰。劉瀾飚認為，民間資本來講，還能有較大的拓展空間，所以會有很多民間資本投入和追逐是好事。

　　

　　《指導意見》還指出，要引導各類社會資本進入金融租賃行業(yè)，支持民間資本發(fā)起設立風險自擔的金融租賃公司，擴大服務覆蓋面。“金融租賃行業(yè)的初級階段逐漸過去，粗放式發(fā)展將慢慢結束，未來金融租賃行業(yè)的方向就是進一步向著專業(yè)化、垂直細分化邁進。”一位金融租賃業(yè)內人士直言。

　　

　　文章來源：北京商報