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　　一、 從融資租賃公司自身發(fā)力

　　

　　1、提高基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量來降低信用風險

　　

　　無論與證券公司合作還是與信托公司合作開展租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇至關(guān)重要?；A(chǔ)資產(chǎn)是租賃資產(chǎn)證券化過程中的核心，它的好壞直接關(guān)系到整個資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的成敗。因此，融資租賃公司應(yīng)該選擇現(xiàn)金流穩(wěn)定、期限較長、拖欠率和違約率較低、行業(yè)分散性較好的資產(chǎn)作為標的資產(chǎn)開展證券化業(yè)務(wù)，從而從根源上降低了信用風險。例如，目前我國融資租賃公司可以選擇一些大型設(shè)備、船舶和飛機的融資租賃債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)。首先，這些行業(yè)的租賃合同期限一般比較長；其次，在我國促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，大型設(shè)備、飛機和船舶的需求量增加，其預期現(xiàn)金流比較穩(wěn)定且可觀；最后，從事這些行業(yè)的承租方大多資質(zhì)和信用都比較良好，違約風險較小。

　　

　　2、加強對融資租賃專業(yè)人才吸收和培養(yǎng)

　　

　　融資租賃行業(yè)涉及的知識十分廣泛，不僅包括金融、貿(mào)易、法律、會計、稅收等眾多領(lǐng)域的專業(yè)知識，而且包括機械制造、工程建設(shè)等理工科專業(yè)知識，因此，在一定程度上對融資租賃管理者和相關(guān)從業(yè)人員的專業(yè)知識儲備要求很高。我國融資租賃公司要想順利開展多元化融資業(yè)務(wù)，必然離不開相關(guān)專業(yè)人員的參與。但是當前我國有些融資租賃公司的大多數(shù)人員沒有經(jīng)過專門培訓，缺乏比較系統(tǒng)的專業(yè)知識，融資租賃公司面臨嚴重的專業(yè)人才匱乏問題。鑒于此，融資租賃公司應(yīng)主要從兩方面做起：一是在招募相關(guān)人員時應(yīng)盡量擇優(yōu)選擇既有專業(yè)知識背景又有實踐經(jīng)驗的從業(yè)人員；二是對于內(nèi)部員工應(yīng)組織定期的培訓學習，這有助于加強員工專業(yè)知識的學習，及時更新系統(tǒng)其知識系統(tǒng)，提高員工的業(yè)務(wù)能力和專業(yè)素養(yǎng)。同時，融資租賃公司還應(yīng)注重培養(yǎng)復合型人才和具有國際視野的融資租賃人才。

　　

　　3、積極主動與其他金融子行業(yè)形成有效配合

　　

　　融資租賃公司在探索多元化的融資渠道時，必須積極主動地加強與眾多關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的有效配合。在開展融資租賃業(yè)務(wù)時，租賃公司通常會與承租方、設(shè)備供應(yīng)商、商業(yè)銀行、擔保公司等機構(gòu)形成五方四合同的基本交易結(jié)構(gòu)。信托公司、證券公司以及基金公司都可以成為融資租賃資產(chǎn)交易活動的通道和中介。保險公司既可以為融資租賃資產(chǎn)交易活動提供增信，也可以參與其融資活動。評級公司、資產(chǎn)評估公司等也會在租賃資產(chǎn)交易活動中提供相關(guān)服務(wù)。這些企業(yè)共同促進融資租賃行業(yè)的健康有序發(fā)展。通過與各方形成有效配合，既有利于融資租賃公司拓寬其融資渠道，也有利于融資租賃行業(yè)的長期發(fā)展。

　　

　　二、對外部市場環(huán)境進行改善

　　

　　1、 加大政策支持力度來鼓勵多渠道融資

　　

　　我國融資租賃行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該出臺一系列的優(yōu)惠政策幫助融資租賃公司拓寬融資渠道，增加中長期資金來源，從而降低企業(yè)融資成本，突破資金困境和資本困境。

　　

　　其中應(yīng)重點鼓勵融資租賃公司運用信托、保理、資產(chǎn)證券化、上市、發(fā)債等方式進行融資，從而形成高效的融資租賃投融資體系。與此同時，各級政府應(yīng)牽頭成立中央、地方層面的融資租賃產(chǎn)權(quán)交易平臺和融資租賃資產(chǎn)交易平臺，從而實現(xiàn)融資租賃資產(chǎn)高效流轉(zhuǎn)。在國際化方面，應(yīng)允許融資租賃公司通過境外投資、兼并重組等方式拓展全球租賃業(yè)務(wù)，允許融資租賃公司通過債券、股權(quán)等方式引入境外資金。

　　

　　2、推進相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)

　　

　　在保理業(yè)務(wù)方面，我國在現(xiàn)階段關(guān)于保理業(yè)務(wù)的開展并沒有進行專門的立法，其在實際操作中一般依據(jù)《合同法》和《物權(quán)法》中的相關(guān)規(guī)定。因此，為推進保理業(yè)務(wù)的順利開展，相關(guān)機構(gòu)應(yīng)在借鑒國際保理法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國國情，協(xié)調(diào)相關(guān)部門，對保理進行專門立法，是出現(xiàn)問題時有法可依。在租賃資產(chǎn)證券化方面，尤其需要相關(guān)法律來明確界定可證券化的資產(chǎn)，這樣既有利于融資租賃公司開展證券化融資的監(jiān)管，又有助于融資租賃公司順利開展該業(yè)務(wù)。在信托融資方面，目前在我國最需要完善的是信托財產(chǎn)登記和信托托管兩方面的法律法規(guī)。

　　

　　3、鼓勵部分地區(qū)開展“先行先試”

　　

　　充分發(fā)揮天津濱海新區(qū)、深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)和上海浦東新區(qū)三者之間產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，鼓勵三個區(qū)域在租賃投融資體系、股權(quán)交易場所、場外市場交易場所、跨境交易等領(lǐng)域開展創(chuàng)新性改革，在試驗區(qū)相關(guān)融資經(jīng)驗逐步成熟以后再推廣到融資租賃全行業(yè)。其中在上海自貿(mào)試驗區(qū)實施的跨境人民幣境外借款、本外幣資產(chǎn)池業(yè)務(wù)、自由貿(mào)易賬戶設(shè)立及應(yīng)用、對外提供擔保等一系列便利化方式值得借鑒和推廣。

　　

　　4、完善融資租賃登記系統(tǒng)，建立良好的信用環(huán)境

　　

　　目前，人民銀行征信中心從 2009 年開始探索融資租賃權(quán)屬登記，并取得了積極成效。建議在此基礎(chǔ)上，以出臺法律法規(guī)或者以最高人民法院司法解釋的形式，賦予人民銀行征信中心融資租賃登記系統(tǒng)更廣泛、更權(quán)威的法律效力，推動租賃權(quán)屬登記發(fā)展，為租賃資產(chǎn)證券化的順利開展做好前提鋪墊。同時，人民銀行征信中心應(yīng)加強我國征信體系的建設(shè)，為融資租賃公司進行多元化融資提供良好的信用環(huán)境。

　　

　　三、積極借鑒國際先進經(jīng)驗

　　

　　資金來源多樣化有利于出租人主體的多樣化，也有利于租賃公司多樣化的產(chǎn)品創(chuàng)新。在發(fā)達國家金融市場中，多種融資租賃公司、多種融資方式、多樣化產(chǎn)品的激烈競爭，一定程度上彌補了因進入門檻較低而可能產(chǎn)生的風險，促進了租賃公司的可持續(xù)發(fā)展。

　　

　　1、 美國、日本融資租賃市場特點

　　

　　美國融資租賃市場創(chuàng)新能力較強，融資租賃公司融資方式多樣化，不斷推出新的融資租賃交易品種和類型。融資方式包括租賃基金、風險租賃、租賃債券證券化等多種形式。租賃類型進一步豐富，杠桿租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租賃、聯(lián)合租賃等新產(chǎn)品紛紛涌現(xiàn)。

　　

　　出租人等市場主體的不斷成熟給美國融資租賃市場帶來了根本性和巨大變化。同時，美國政府在稅收、會計、融資保險等方面推出的優(yōu)惠和扶持政策對融資租賃業(yè)進一步發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用，與融資租賃緊密相關(guān)的法律和監(jiān)管政策的完善營造了良好的外部市場環(huán)境，推動了美國融資租賃行業(yè)的健康和持續(xù)發(fā)展。

　　

　　日本融資租賃業(yè)之所以得到快速發(fā)展，是由于二戰(zhàn)之后，為進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、設(shè)備改造和更新，使得企業(yè)的投資需求旺盛，在企業(yè)自有資金不足的情況下，融資租賃這種新的融資方式應(yīng)運而生并得以快速發(fā)展。此后，融資租賃公司的多元化，以及與銀行、保險、證券公司、信托公司以及壟斷企業(yè)等多方合作，為融資租賃業(yè)的發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)；同時，日本政府在法律、稅收、監(jiān)管等方面進行完善，例如政府補助政策和投資減稅政策以及適度監(jiān)管的模式，為融資租賃業(yè)發(fā)展構(gòu)建良好的外部環(huán)境，以上環(huán)境的影響使得日本融資租賃業(yè)飛速發(fā)展。

　　

　　2、美國、日本租賃市場先進經(jīng)驗借鑒

　　

　　從美國、日本的發(fā)展經(jīng)驗中可以看出，融資租賃業(yè)的發(fā)展不僅需要融資租賃公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，更離不開金融市場和稅收、監(jiān)管等外部市場環(huán)境。對于金融市場不夠發(fā)達，嚴重依賴銀行信貸融資的中國來說，拓寬融資租賃公司的融資渠道應(yīng)重點從以下幾個方面借鑒：

　　

　　首先在規(guī)模和深度上完善金融市場的發(fā)展，發(fā)達的金融市場對融資租賃公司拓寬融資渠道發(fā)揮重要作用。通過建立融資租賃資產(chǎn)交易平臺，推進融資租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)以及租賃資產(chǎn)的物權(quán)、債權(quán)和股權(quán)交易，努力探索融資租賃資產(chǎn)流通與融資的新模式。

　　

　　其次，以美國為代表的發(fā)達國家，其融資租賃業(yè)都是在本國政府政策扶持下逐漸發(fā)展壯大起來的，政府的扶持政策更是各國融資租賃行業(yè)初期發(fā)展必不可少的基礎(chǔ)。我國融資租賃市場還不發(fā)達，更需要國家在政策上加強扶持。通過借鑒美國的投資減稅政策、加速折舊政策和財政補貼政策以及日本的制度租賃和租賃信用保險政策，根據(jù)我國國情，制定合適的優(yōu)惠政策來解決融資租賃公司的資金和資本困境。

　　

　　再次，監(jiān)管程度應(yīng)根據(jù)市場發(fā)展程度有所差異。美國租賃業(yè)市場化程度非常高，將融資租賃公司視同普通工商企業(yè)，經(jīng)營中所涉及的外匯、稅收、信貸等事項分別歸由各對應(yīng)的職能部門進行管理，不設(shè)立單獨的行業(yè)管理部門，即所謂的不監(jiān)管模式。日本實行適度監(jiān)管的模式，對銀行類租賃公司實行嚴格的監(jiān)管，對獨立的融資租賃公司不予監(jiān)管。我國在探索監(jiān)管模式時應(yīng)根據(jù)本國發(fā)展狀況制定合適的監(jiān)管政策，同時把握一條基本原則：發(fā)展初期對融資租賃持支持態(tài)度，隨著融資租賃市場和外部環(huán)境制度的完善，政府監(jiān)管漸趨寬松，市場機制調(diào)節(jié)作用逐漸增強。

　　

　　最后，融資租賃公司自身要增強金融創(chuàng)新意識。從美國市場發(fā)展特點可以看出，金融創(chuàng)新是融資租賃經(jīng)濟功能增強并向產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)種類多樣化發(fā)展的重要途徑。融資租賃產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、融資模式的不斷創(chuàng)新，更好地與工業(yè)、金融和貿(mào)易融合才是租賃行業(yè)發(fā)展的必然選擇。我國融資租賃業(yè)尚處于初級階段，融資租賃的觀念和金融創(chuàng)新的理念都有待進一步加強，學習國外先進模式很有必要。在租賃產(chǎn)品上要逐步擴大行業(yè)范圍，在業(yè)務(wù)模式上要發(fā)展程序比較復雜的杠桿租賃、轉(zhuǎn)租及回租，融資方式上上積極嘗試銀行信貸之外的融資方式。